新华财经圣保罗8月11日电（记者杨家和）巴西财政部日前表示，巴西计划于2026年内首次在中国市场发行以人民币计价的主权熊猫债，拟发行规模为50亿元人民币。若首次发行顺利，巴西未来考虑形成常态化发行机制，并通过建立主权债券定价基准，为巴西企业进入中国债券市场、拓展人民币融资渠道创造条件。
巴西财政部国库局公共债务副国务秘书弗朗西斯科·塞贡多（Francisco Segundo）日前在巴中企业家委员会（CEBC）举办的“熊猫债：中国与巴西金融合作的新前沿”线上研讨会上表示，巴西已于6月25日向中国监管机构通报发行50亿元人民币熊猫债的意向，相关发行计划拟于今年内推进。
塞贡多表示，如果首次发行取得成功，巴西希望未来每年进入中国市场发行债券。通常情况下，主权发行能够形成融资成本和风险定价基准，为本国企业后续进入相关市场提供参考。“当政府进入一个市场、保持活跃并建立主权债券收益率曲线后，巴西企业发行债券的兴趣也会随之增加。”
实际上，巴西企业已经率先试水中国熊猫债市场。巴西纸浆生产商书赞桉诺（Suzano）于2024年成为美洲首家在中国发行人民币债券的非金融企业，目前已通过三期发行累计融资26亿元人民币。
书赞桉诺亚洲区财务总监陈佳莹（Emilio Chen Yeh）表示，作为先行者曾面临缺乏成熟市场基准等挑战。随着相关监管政策不断完善，人民币债券对寻求融资来源多元化的外国企业吸引力正在增强。目前，相关债券期限已逐步延长至最长7年，而书赞桉诺首次发行的期限为3年。
中国市场较低的融资成本也是吸引巴西发行人的重要因素。中国交通银行（BOCOM）十年前收购巴西老牌BBM银行，交行巴西子行（BOCOM BBM）首席执行官亚历山大·洛温克龙（Alexandre Lowenkron）表示，目前熊猫债市场规模以每年约30%的速度增长，中国较高的国内储蓄率为市场发展提供了充足资金来源。
洛温克龙表示，目前中国市场的融资条件具有较强吸引力，中国政府人民币融资利率接近年化1.5%，书赞桉诺及信用评级相近的发行人融资成本通常高出约100个基点，根据市场情况，发行利率约为年化2.5%至3%。
他认为，适合进入熊猫债市场的企业通常具有规模较大、信用评级较高以及与中国存在一定业务联系等特点。巴西石油公司、淡水河谷、巴西肉类加工企业巨头JBS、巴西电气和电动机制造商WEG、巴西航空工业公司和书赞桉诺等大型企业均具有进入这一市场的潜力。
塞贡多表示，虽然巴西企业先于政府进入熊猫债市场，但巴西主权债券发行有望进一步发挥示范效应。“尽管书赞桉诺率先进入市场，但主权发行可以为其他有意进入中国市场的企业打开一系列可能性。”
巴中企业家委员会主席、巴西前驻华大使路易斯·奥古斯托·德卡斯特罗·内维斯（Luiz Augusto de Castro Neves）表示，中巴金融合作正在迈向新的阶段，金融合作已不再只是支持贸易和投资的工具，而日益成为双边关系的重要战略组成部分。熊猫债有望成为双方建立更加广泛、成熟和长期金融合作关系的重要入口。
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