9月24日，煤炭板块延续跌势，焦煤主力合约早盘盘中跳水，跌幅一度扩大一度至2.5%左右，触及8月14日以来新低。此后跌幅有所收窄。焦炭盘中一度跌超1%。
市场消息梳理煤炭保供政策信号持续释放，据经济日报，当前推进煤炭稳产保供，有着极强的现实紧迫性。在煤炭市场运行中，季节性规律和行业习惯形成了独特的需求节奏。眼下正值夏秋交替的关键过渡期，夏季用煤高峰渐退，北方冬季供暖刚需蓄势待发，正是冬储补库、备战寒冬的黄金窗口期。这个阶段的保供储备工作，直接影响全国供暖季能源保障的稳定性，容不得拖延、更不能滞后。一旦错过最佳储备节点，面对冬季集中刚需，容易出现供应偏紧、价格波动等问题。
据中国钢铁工业协会，9月22日，中国钢铁工业协会原料工作委员会和中国煤炭运销协会联合在石家庄组织召开了2026年第三次煤钢行业交流机制工作会。会议介绍了煤炭和钢铁行业运行及发展态势，通报了焦煤中长期合同履约和焦煤长协煤钢联动浮动值变化情况，企业围绕煤钢行业运行及展望、中长期合同机制和浮动值等相关事宜进行了交流和研讨。中国钢铁工业协会副秘书长苏长永在会上指出，煤钢产业链是我国制造业的基础和竞争力的重要组成部分，522事故后影响明显，煤炭价格快速大幅上涨，钢铁行业经营压力持续加大，希望煤钢双方继续发挥好中长期合同机制和煤钢交流机制的作用，更大范围地将浮动值应用于长协定价决策中，共同建设更具韧性和可持续性的煤钢产业链供应链。
供给方面，本周，Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为68.5%，环比减1.2%。原煤日均产量153.9万吨，环比减2.6万吨，原煤库存415.2万吨，环比增8.8万吨 ，精煤日均产量65.9万吨，环比减0.2万吨，精煤库存170.7万吨，环比增40.0万吨。
现货方面，9月24日晨间进口蒙古国炼焦煤市场暂稳运行，甘其毛都口岸通关维持低位，口岸库存偏低，贸易商报价坚挺。下游焦企、钢厂亏损压力较大，铁水持续回落，采购仅维持刚需。蒙煤增量有限，难以弥补国内优质焦煤缺口，但下游需求疲软压制煤价上行空间，短期蒙煤现货高位承压，多空博弈延续，后续走势仍有待观望。后续重点关注口岸监管区库存情况、国内产地煤矿复产情况和国内铁水产量波动对贸易的影响。
期货市场方面，据东方财富期货APP数据，9月24日截至发稿，焦煤主力合约资金净流出1.63亿元。龙虎榜数据显示，前一交易日焦煤主力合约前20席多头总量减仓4096手，前20席空头总量减仓2917手。
机构观点速览展望后市，机构多持中性偏空态度。
正信期货观点指出，短期来看，双节前产地供应恢复有限、蒙煤通关低位以及节日期间闭关，叠加原料刚需支撑，焦煤基本面供需双弱，盘面弱稳为主；国庆节后，考虑到煤矿复产有望加快、蒙煤通关恢复，下游需求走弱和焦炭提降预期，预计焦煤盘面仍有一定下跌空间，策略上10月以逢高做空为主。中期来看，产地复产难以恢复至矿难前水平，钢厂在焦炭提降之后利润会得到一定修复，加之11-12月通常为冬储和政策预期炒作节点，焦煤盘面趋势性大跌概率不大，中期维持区间震荡思路。节奏上，11-12月关注冬储和政策预期炒作可能带来的阶段性做多机会。
五矿期货认为，当前情绪及预期先行，盘面价格已率先反映资金交易的结果，体现为盘面对于现货的深度贴水情况。在当期现货结构仍然紧张、盘面深度贴水现货的背景下，盘面价格或将表现出大幅度的波动，对于新晋单边交易头寸并不友好，缺乏好的交易上手点位，建议慎重参与。此外，需求方面，我们对于终端的消费情况持相对悲观态度。在上期报告中，我们提到“黑色板块或正向着焦煤端供给短缺矛盾缓和+下游终端需求疲软矛盾持续的方向发展，对应着成本端下移与下游需求疲弱压价的螺旋式下行风险，值得警惕”，这一观点仍旧适用。虽然不排除时间节点向十一月中旬靠近时需求预期向上的波动（对重要会议）以及价格的反弹，但这是后话，当前价格已处在空头中。
南华期货研报指出，焦煤保供政策，焦炭存在提降预期，焦煤利润将逐渐向钢厂让渡，盘面利润已较大幅度走扩；与此同时，钢厂负反馈预期本身在走弱，且前期盘面已充分交易过一轮，基本宣告结束，成材若想进一步下跌，需要出现更大的新增利，最可能的是蒙煤进口放量，但具体时间难以预测，市场传言节假日前甘其毛都通关将维持 600-800车低位，放量可能要到四季度才出现；另一方面，盘面利润走扩后钢厂能否继续维持减产存疑，市场可能开始炒作复产预期，但需求端旺季尚未兑现，成材上涨同样缺乏明显驱动。因此，成材短期利空出尽、利多缺位，上有复产与弱需求压制，下有成本让利与负反馈出尽支撑，预计维持低位震荡，后续关注蒙煤放量节奏与需求变化能否形成新的交易主线。螺纹主力的运行区间大概在3000-3200左右，热卷主力的运行区间大概在3200-3400左右
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